Engelbert I. von Spanheim legte Ende des 11. Jahrhunderts in der heutigen Vorstadt um die Kirche St. Ruprecht mit dem ersten Markt „Volchimercatus“ oder auch „forum Judeorum“ (1105 bis 1126) den Grundstein für die handels- und machtpolitische Bedeutung von Völkermarkt am Schnittpunkt der Handelsstraßen für Eisen aus Hüttenberg und Waldenstein, Blei, Wein und Salz. Er ist auch Stifter des Klosters St. Paul im Lavanttal, das 1091 gegründet wurde und in Völkermarkt zu großen Besitzungen kam.